AI巨头疯狂投入，而台积电(TSM.US)却选择收缩：4月营收增幅创半年新低

据官网APP报道，巨头积电台积电(TSM.US)在4月的疯狂幅创营收为新台币4107.3亿元，环比下降1.1%。投入虽然同比增长达到17.5%，而台但这是选择新低近六个月以来的最低增幅，相比于3月份高达45.2%的收缩收增增幅，同比增速显著减缓。月营不过，半年这一增长仅反映了30天的巨头积电营业情况，且营收会随月份波动，疯狂幅创分析师预计该公司6月份的投入营收增速将接近目前的两倍，预计达到约35%。而台这种月度增速的选择新低变化主要源于3月份高基数的影响，当月由于AI芯片的收缩收增集中交付和供应链补货，单月营收创下4151.9亿新台币的月营历史新高。

尽管4月的单月表现有所放缓，但台积电前四个月的累计营收仍达到新台币1.5448万亿元，同比增速保持在29.9%。这一数据表明，受人工智能相关芯片需求的推动，公司整体营收扩张趋势依然稳健。对于投资者而言，累计增速的数据表现相较于单月波动更具参考价值。

在Alphabet(GOOGL.US)、亚马逊(AMZN.US)、Meta Platforms(META.US)和微软(MSFT.US)等大型云服务商预计今年将投入超7250亿美元用于AI基础设施的背景下，台积电作为计算力提供的关键企业，其高水平的营收实际上是AI需求从理论走向实际的重要证据。

目前，以3nm和5nm为代表的先进制程占公司近四分之三的销售额，显示出高性能AI芯片对极高能效的强烈需求，也进一步巩固了台积电在半导体供应链中的地位。为迎接长期红利，台积电已将2026年的资本支出目标上调至520亿至560亿美元，重点投资于先进制程和先进封装技术(CoWoS)。

对于美国股市而言，台积电的营收变化被视为“AI行业的晴雨表”，在科技巨头投入回报率引发质疑的情况下，这一表现为英伟达、博通等芯片公司的业绩预期提供了积极信号。

然而，4月数据增速的放缓也反映了当前市场的现实矛盾。由于4月恰逢智能手机供应链的传统淡季，非AI业务的疲软在一定程度上抵消了先进制程的增量红利，这提醒投资者需对传统周期的波动保持警惕。