香港交易所：流动性提升 2025年现货市场日成交额同比增长90%至2500亿港元

根据香港交易所于4月13日发布的香港信息，香港股票市场的交易交易活动日渐均衡，流动性在不同规模和行业的所流公司间更加均匀地分布。流动性是动性衡量证券交易便利性和效率的关键指标，近期香港市场整体流动性显著提升，提升现货市场的年现平均每日成交金额在2025年达到创纪录的2,500亿港元，同比增长90%。货市

流动性的场日成交长至增长意味着市场能够更有效地处理大额交易：在2022年至2025年期间，尽管平均交易规模增加超过一倍（达到3.34亿美元），额同但完成5000万美元或以上的比增香港股票配售所需的平均时间从近9日减少至5.5日。交易活动也越来越多样化，亿港元不再集中于大型市值公司，香港逐步扩展到更多不同规模的交易公司和行业。

创新公司推动市场多元化发展

近年来，所流香港市场持续优化上市机制，动性新增第十八A章和第十八C章及推出科企专线等举措，推动了上市公司数量和种类的显著增加，为投资者提供更多投资选择。尤其是在医疗保健和科技、媒体及电讯（TMT）等快速发展的领域，新一代创新科技公司纷纷在港上市，并获得投资者的热捧，进一步提升了市场成交额。

这表明，无论是来自中国内地还是海外的投资者，都在逐步关注新能源、电动车以及人工智能等高增长行业。二级市场的交投活跃，吸引资金持续流向相关领域，延续这一新的投资趋势。根据香港交易所的资料，2015年至2025年间，医疗保健行业的成交总额超过十一倍增长，TMT行业的流动性也增幅达到十倍，增速远超同期市场整体成交额的2.3倍增长。

这些趋势有助于香港市场结构的长远多样化发展，预计到2025年，香港将成为生物科技、金属及矿业等行业公司的主要上市融资目的地，巩固其全球领先的集资市场地位。

中小型股交投活跃

在市场迅速扩张的同时，各规模公司的成交总额占比也日趋均衡。2025年，中小型公司的交易活动普遍增加。市值排名第21至100位的股票日均成交额增长了10亿美元，市值排名百名以外的股票增加了13亿美元，年增幅分别为19%和17%。成交占比方面，市值排名第21至100位的股票占比升至29%（2024年为24%），而百大以外的占比为36%（2024年为30%）。这表明，除了知名龙头股，中型和中小型股票的市场也在蓬勃发展。

吸引不同规模和行业发行人的市场

这一流动性重心的转变反映了交易所多年来致力于优化市场微观结构，去除影响投资者参与香港市场的障碍。例如，不断审查交易单位结构、降低最低价格波动幅度及实现结算基础设施现代化等措施均有助于降低交易成本，促进投资者在小额交易中频繁买卖，这对于中小型股票尤为重要，不仅提高了价格发现的效率，也间接鼓励了投资者的参与。

同时，香港交易所也在持续开发与特定行业或市值相关的衍生产品、ETF及主题产品，形成了相互连接的产品生态圈，这些产品的扩大进一步推动了市场流动性的提升，巩固了香港作为全球金融中心的地位。综合这些因素，香港正在营造一个支持更高频交易活动的市场环境，推动各类企业的股份交投上升，包括大型金融机构、中型制造公司及正在进行突破性临床实验的创新生物科技公司。