苹果与英特尔再联手 “果链预言帝”郭明錤预计18A-P将试水低端芯片

根据媒体报道，苹果片苹果公司(AAPL.US)与芯片制造巨头英特尔(INTC.US)达成了初步的英特预言预计代工合作协议。天风国际证券(TF International Securities)的尔再分析师郭明錤指出，此次交易可能着重于iPhone等苹果设备的联手相对低端芯片，预计使用英特尔的果链18A-P系列工艺，并结合Foveros先进封装技术。帝郭端芯苹果的明錤销售结构依然以iPhone为主，郭明錤推测，将试80%的水低订单将集中在iPhone产品线上。

报道称，苹果片苹果与英特尔时隔多年重启合作，英特预言预计计划在今年进行小规模代工测试，尔再预计到2027年、联手2028年将逐步提升产能。果链在此过程中，帝郭端芯苹果还在积极评估英特尔的其他先进制程技术。

若苹果在iPhone、iPad、Mac中采用英特尔18A-P+Foveros的芯片，这将为英特尔的代工业务获得早期验证，表明其有能力支持全球知名芯片客户。

苹果将于6月的WWDC(开发者大会)展示基于Gemini的Apple Intelligence更新以及AI Siri助手。该更新被认为是苹果对抗竞争对手如ChatGPT和Claude的关键举措。

郭明錤长期研究苹果供应链，准确预测了苹果设备更新的趋势。自2020年苹果宣布转向自研Apple Silicon以来，2023年最后一款英特尔Mac Pro停产，苹果与英特尔的合作并不涉及x86 CPU，而是代工苹果的一部分自研芯片。

英特尔的芯片代工业务正受到市场关注，郭明錤指出该业务尚未实现大规模量产。英特尔计划明年将高端制程良率提高至50%-60%，但仍低于台积电(TSM.US)的70%以上。

因此，郭明錤认为苹果依然会高度依赖台积电，可能达到90%甚至更高。面对AI支出热潮，台积电的产能也可能转向AI处理器。

苹果与英特尔的合作无疑增强了英特尔的牛市论调，消息公布后英特尔股价一度上涨19%，年内涨幅达到220%。然而，如18A-P的良率与量产情况未达预期，英特尔股价也可能面临回调风险。