每日投行/机构观点梳理（2026-03-27）

小程序：每日投行/机构观点梳理

国外

1. 三菱日联：欧洲央行加息预期缓解欧元受冲突影响

欧洲央行若能源价格推动通胀超标，每日可能加息，投行这在一定程度上减轻欧元面临的机构不利冲击。但若风险厌恶情绪加剧，观点欧元可能相较避险美元承压。梳理

2. 奥菲投资：美联储面临加息与降息两难

供应冲击难以通过加息缓解，每日且海湾国家收入下降可能削弱美国债务融资，投行美联储或倾向不加息甚至降息。机构

3. KCM交易公司：黄金具投资吸引力，观点但受鹰派央行压制

黄金被视为流动性资产及投资选择，梳理然而鹰派央行对通胀谨慎，每日限制黄金涨势。投行

4. 卡森集团：纳指进入回调，机构战争带来市场疲态

纳斯达克指数较高点下跌近11%，观点市场对战争影响反应负面，梳理整体市场疲软依旧。

5. 日本央行前理事：注重通胀波动风险警示

中东冲突导致油价及航运不稳，日本央行可能在下一季度报告警告通胀剧烈波动及对经济和工资的影响。

国内

1. 中信证券：2026年油运企业利润预计创新高

霍尔木兹海峡通行量有所恢复，实际需求缺口缩小至10%以内。供应链调整及美国战储放量推动运价，油运企业盈利看涨。

2. 中信证券：PCBA、Q布环节一季度仍将同比增长

随着AI终端厂商和下游板厂扩产，2026年一季度相关环节利润环比改善，业绩弹性进一步释放。

3. 中信证券：游戏版号发放稳定，多元化趋势明显

3月游戏版号133款，结构上移动端占主导，休闲益智产品增加，IP长线运营稳健，市场景气度持续。

4. 华泰证券：全球碳酸锂维持紧平衡供需

中东事件影响锂价波动，但供给风险并存，新能源汽车和储能需求预期带动，2026年碳酸锂供需紧平衡。

5. 中信证券：欧洲天然气价涨助推热泵复苏拐点

3月欧洲气价涨92.4%，配合补贴及库存去化，热泵需求开始回升。

6. 华泰证券：碳酸锂供需格局持续紧张

流动性及风险偏好影响下锂价震荡，考虑供给不确定性和需求增长，未来供需趋于紧平衡。

7. 兴业证券：二季度A股前景不宜悲观

中国经济确定性强，监管重视稳定，货币政策宽松，政策空间充足，A股具支撑，外部环境改善空间存在。

8. 方正证券：节能装备与环保板块长期投资价值显著

绿色能源及节能减排政策加码，财政补贴延长且涵盖氢能，行业进入质量提升与智能化升级阶段，短期波动不改长期趋势，环保优质标的具配置机会。