美伊关系紧张 以色列攻击真主党 “和平交易”面临考验

根据官网APP的和平交易报道，周二，美伊油价表现出明显的关系攻击分化，主要源于美国在伊朗南部的紧张意外军事行动，以及特朗普在美伊和平协议谈判中发出的色列混合信号，令市场紧张。真主在周一推出的党面“和平交易”刚启动就遭遇挑战。该交易主题围绕美伊框架协议、临考霍尔木兹海峡重开、和平交易油价风险溢价回落和长期美债收益率下降展开。美伊

在亚洲交易时段，关系攻击布伦特原油7月期货价格经历了上周一近7%的紧张暴跌后上涨1.6%，至每桶97.72美元；而WTI原油期货则大跌5.4%，色列报每桶91.38美元。真主布伦特原油价格更能反映中东地区的党面海运供应风险，因此在美国进行自卫打击后，布伦特反弹明显。相比之下，WTI价格更受美国国内供需和流动性因素影响。当市场仍期望美伊协议并押注霍尔木兹海峡重开时，WTI容易延续前期的下跌趋势。

分析人士指出，美伊谈判尽管没有破裂，但已进入高风险的“边打边谈”阶段。虽然框架协议仍在推进，市场曾快速交易关于油流恢复的预期，但美军的自卫打击显示出停火机制的脆弱，任何冲突都有可能再度推高油价。

美军在伊朗南部的自卫行动，使得美伊和平谈判变得复杂。美国中央司令部表示，此次行动旨在保护驻军免受伊朗的军事威胁。伊朗方面随后亦有爆炸事件传出，局势紧张加剧。

特朗普在社交媒体上称，和平谈判“进展顺利”，但他也警告称可能恢复军事行动。瑞银上周表示，因霍尔木兹海峡运输受阻，全球石油市场正显示出库存减少的迹象，3月至4月全球石油库存合计下降2.46亿桶，预计到5月底，损失的产量或将超过10亿桶。

在地缘政治层面，特朗普意图将停火协议转变为更大范围的地区秩序重塑。然而，伊朗希望将黎巴嫩的冲突局势纳入和平框架，而以色列则不愿放弃对真主党的打击自由。这使得美伊谈判不仅限于霍尔木兹和核问题，还扩展至更复杂的区域安全问题。

对于金融市场而言，这意味着油价将在“和平交易”和“库存与冲突交易”之间剧烈交替。瑞银警告，全球油市面临持续的供应紧张，如果霍尔木兹海峡未能恢复航行，市场可能会面临严重的供给不足。

如果美伊能够达成60天的停火协议，明确霍尔木兹海峡重启的条件，油价和通胀预期将会有所缓解；然而，如果以色列与真主党的冲突升级，或者美伊在核问题上陷入僵局，市场将迅速转向能源危机的交易模式。

在这种不确定情况下，市场不再单纯依赖和平言辞，而是更关注实际的石油供应状况。凯雷集团的杰夫·柯里指出，油价短期受和平预期影响，但中期则由真实的库存和油量决定。尽管和平谈判频频曝光，但目前油市更缺乏可交割的实际供应，随着库存持续下降，伊朗的谈判杠杆将进一步增强。