基金经理押注AI算力供应链中小盘，跑赢99%同行

官网APP报道，基金经理一只专注于台湾AI算力基础设施供应链中小企业的押注基金，在过去一年全球科技股波动加剧的算力背景下，取得了卓越业绩。链中该基金避开英伟达、小盘台积电和三星这类芯片巨头，跑赢转而投资多元化的同行亚洲中小市值AI算力相关公司。

由George Hsieh管理的基金经理Nomura Taiwan High Tech Fund过去12个月回报率达164%，领先99%同业。押注今年以来涨幅29%，算力显著优于台湾基准股指的链中9.5%。

该基金通过布局AI供应链多个环节分散风险。小盘前十大重仓股中九家市值低于250亿美元，跑赢涵盖先进封装、同行芯片测试、基金经理PCB制造、电子布及铜箔、ABF封装基板等领域。市值1.7万亿美元的台积电为其第二大重仓股。

Hsieh指出，部分台湾企业在AI服务器和高端算力基础设施元件领域几乎垄断，能持续占据市场大部分份额，并具备较强风险预判能力。

基金截至2月底管理资产规模约3.93亿美元。该策略规避过度集中，体现出明显优势。近期芯片制造板块因资本支出高、估值压力及伊朗冲突引发的能源成本上升等因素承压。

他强调芯片制程和先进封装产能紧缺，是支撑AI高速增长的关键。AI数据中心对存储芯片的需求亦拉动上下游相关行业增长，推动供应链整体发展。

主要持仓包括：

- PCB及ABF载板厂商欣兴电子（Unimicron Technology）

- 高端PCB及IC载板厂商南亚电路板（Nan Ya Printed Circuit Board）

- 半导体封装测试服务商力成科技（Powertech Technology）

- USB存储主控芯片及闪存解决方案龙头群联电子（Phison Electronics）

- 半导体测试技术及高端探针卡厂中华精测（Chunghwa Precision Test Tech）

基金根据市场状况积极调整持仓，若需求持续强劲且估值合理，将进一步增持。过去五年累计回报达32%，超越94%同类基金。

Hsieh也提醒，若中东冲突持续超三至四个月，台湾可能遭遇电力和原料供应限制，科技企业利润将受压缩。但他依然看好相关企业产品的长期需求，并预计一旦地缘政治风险缓解，股价将迎来反弹。